數字貨幣是電子貨幣形式的替代貨幣，自比特幣誕生以來，出現了許多不同種類的數字貨幣。據不完全統計，截至2022年6月，全球共有10020項私人數字貨幣項目。由于具有匿名性，一些私人數字貨幣被用于非法活動。為應對私人數字貨幣帶來的風險和挑戰，央行數字貨幣逐漸受到重視。央行數字貨幣以區塊鏈和分布式記賬為技術基礎，是數字信用與國家信用的有機結合體，不僅是未來保障經濟發展的重要因素，而且可以對全球貨幣體系和金融體系重塑產生重要影響。
各國央行持續探索數字貨幣
近年來，各國央行紛紛加強數字貨幣研發與試點。國際清算銀行2022年5月發布的央行數字貨幣調查結果顯示，在參與調查的81家中央銀行中，有90%正在進行數字貨幣相關研究，62%正在開展相關實驗或概念驗證。許多國家都對數字貨幣持開放態度，并在技術開發、法規體系和監管體系建設等方面進行了探索。
首先，加大技術創新力度。美聯儲旗下的TechLab小組圍繞貨幣運行及未來發展，進行實證研究和預測分析，深入研究數字貨幣支付機制、結算機制以及配套技術，并開展數字貨幣相關利益和風險預測。為探索數字貨幣相關技術，美聯儲還與麻省理工學院合作，構建虛擬貨幣系統。瑞典央行已經開始測試瑞典法定數字貨幣“電子克朗”，在“隔離測試環境”中，模擬用戶可在數字錢包中持有電子克朗，通過手機應用程序進行付款、存款和取款。塞內加爾央行發行了法定數字貨幣eCFA，其安全系數較高，可支持電子錢包或手機錢包，能夠實現虛擬互動，并保障數字貨幣系統的生態化發展。
其次，加強部門間協作配合。日本財務省、金融廳和央行圍繞數字貨幣進行了實證分析與討論，并聯合推出數字貨幣試行項目。歐洲央行設立了專門管理數字貨幣的委員會，致力于數字貨幣系統設計與優化，發布了R3Corda平臺相關系列產品。美聯儲、美國財政部等相關政府部門也已經通過溝通與磋商，就正式發行數字美元取得共識。
再次，建立健全數字貨幣相關法律法規體系。2018年，馬紹爾群島共和國制定加密數字貨幣相關法規，并推出“Sovereign（SOV）”貨幣產品，這種貨幣是依托“Yokwe框架”升級優化而來，其用戶進入區塊鏈后需要驗證身份信息，并將客戶資料提供給金融機構，以實現“充分了解你的客戶”（Know Your Customer，KYC）等反洗錢監控管理。“充分了解你的客戶”政策不僅要求金融機構實行賬戶實名制，了解賬戶的實際控制人和交易的實際收益人，而且要求金融機構充分了解客戶的身份、常住地地址或企業所從事的業務活動，并采取相應的預防措施。英國對金融科技采取“沙盒”監管制度，通過檢測數字貨幣在英國的使用水平定期評估其風險，以確保貨幣和金融穩定。俄羅斯在2021年通過了《數字金融資產法》，這代表著其數字貨幣與區塊鏈項目首次發行代幣相關監管體系落地，為數字資產交易提供了法律依據，并使俄羅斯的加密貨幣交易合法化。但俄羅斯禁止將與比特幣同類的加密貨幣作為支付方式。
最后，加強國際交流與合作。2021年2月，香港金融管理局、泰國中央銀行、阿拉伯聯合酋長國中央銀行及中國人民銀行數字貨幣研究所宣布聯合發起多邊央行數字貨幣橋研究項目（m-CBDCBridge，以下簡稱“貨幣橋”），旨在探索央行數字貨幣在跨境支付中的應用。2022年10月，貨幣橋平臺成功完成了基于4個國家或地區數字貨幣的首次真實交易試點測試，來自中國內地、中國香港、泰國和阿聯酋的20家商業銀行基于貨幣橋平臺為客戶完成逾160筆以跨境貿易為主的多場景支付結算業務。這在一定程度上推進了數字貨幣的發展。
央行數字貨幣可帶來多重益處
綜合相關研究成果來看，央行數字貨幣具有許多益處。第一，央行數字貨幣由國家信用背書，具有較高的安全性。第二，數字貨幣具有可追溯性，會把用戶每一筆資金交易都記錄下來，這樣就可以防范洗錢、電信詐騙、非法交易、偷稅漏稅等違法行為。第三，數字貨幣交易更加靈活。第四，若央行數字貨幣能夠得到廣泛使用，則可以為信息收集提供便利，幫助各國政府更好地了解國民消費、銀行信貸、貨幣發放、儲蓄余額等方面的信息，為制定宏觀經濟政策提供參考數據。此外，使用央行數字貨幣還能夠有效降低貨幣印刷、儲藏和運輸成本。
歐洲數字貨幣問題專家莎拉·艾倫表示，通過發行數字貨幣，可以發展建設更高效、兼容的金融市場，并使貨幣政策傳導更加精準。央行數字貨幣所具有的透明性等特點，也將使政策制定者獲得更為宏觀的全球經濟視角。
歐洲數字金融領域專家伊戈爾·帕基奇則認為，數字貨幣有助于增強金融的包容性和普惠性。“民眾可以更便捷地接收、存儲或交易數字貨幣。對于傳統金融基礎設施建設欠發達的地區來說，央行數字貨幣的意義更加凸顯。它還有助于大幅提高支付效率，特別是跨境支付效率。”
發展和研究前景廣闊
普華永道會計師事務所發布的2022年度全球央行數字貨幣指數報告顯示，全球央行數字貨幣未來有三方面的發展趨勢。第一是央行數字貨幣項目將繼續發展，特別是許多發展中國家將通過發展央行數字貨幣來促進本國金融包容性的提升。第二是央行數字貨幣項目將開始關注用戶使用體驗。第三是需要做出技術決策。為了使各國的央行數字貨幣在未來能夠具有互操作性，各國央行需要對其數字貨幣使用哪些技術做出選擇。
尼日利亞學者彼得森·奧齊利認為，未來有關央行數字貨幣的研究可以關注以下問題。一是尋找能夠滿足多個目標的最佳央行數字貨幣設計。目前，央行數字貨幣仍難以同時實現多個目標，為實現某一目標而設計的央行數字貨幣可能會妨礙其他重要目標的實現。例如，為實現價格和金融穩定而設計的央行數字貨幣可能會難以實現其效率目標。二是找出央行數字貨幣對信貸成本和金融穩定性影響的實證證據。三是在限制央行數字貨幣持有量和保留用戶選擇與偏好之間尋求平衡。央行出于監管原因會對央行數字貨幣持有量進行限制，但這樣可能使用戶無法持有盡可能多的央行數字貨幣，可能會讓一些人更喜歡現金支付而放棄央行數字貨幣。因此，需要在限制央行數字貨幣持有量和用戶偏好之間找到平衡點。四是，開展特定國家和地區的央行數字貨幣設計案例研究。通過區域案例研究，可以深入了解央行數字貨幣的總體設計特征，而各個國家的案例可以揭示出為滿足當地經濟需求，各國央行在數字貨幣方面做出了哪些特色的設計，以及這些設計對其他國家或地區有何種借鑒價值。
（作者單位：湘潭大學商學院）
來源：中國社會科學網
滇公網安備 53040202000256號
